Acciona Energía Bolsa: Análisis Resultados FY21 & H1 2022

En este artículo, realizaremos un análisis de los resultados del año fiscal 2021 y del primer semestre de 2022 de Acciona Energía para saber si es una empresa adecuada para invertir en sus acciones. En el FY2021, nos focalizaremos en el Pérdidas y Ganancias y Flujo de caja. En cambio, en relación al H1 de 2022, sí analizaremos los tres estados financieros más importantes.

Acciona Energía es una empresa multinacional española, con más de 30 años de trayectoria y con sede en España, que pertenece al sector de las renovables. Es la mayor utility del mundo sin legado fósil que opera exclusivamente en tecnologías renovables donde diseña soluciones integradas de energía para un planeta mejor. Un ejemplo es el suministro de electricidad producida a partir de fuentes renovables, la apuesta por nuevas soluciones energéticas como el almacenamiento en baterías o el hidrógeno verde, así como servicios energéticos y recarga inteligente de vehículos eléctricos.

Tiene más de 11 gigavatios (GW) renovables operativos y se ha marcado como objetivo alcanzar 20 GW para 2025. ACCIONA Energía disfruta de presencia en toda la cadena de valor. Encabeza desde 2015 el ranking global de las utilities más verdes elaborado por Energy Inteligence (Energy Intelligence New Energy Green Utilities).

Cotiza en el Ibex 35 (España) con el ticker ANE. A continuación, veremos si la situación actual de crisis energética y económica le está afectando o, por el contrario, está saliendo reforzada.

Análisis Fundamental

Se recomienda consultar el enlace de los resultados del año fiscal 2021 que encontrarás en el apartado de Enlaces de interés (al final del artículo) para un mejor seguimiento del análisis de las Cuentas Anuales.

Pérdidas y Ganancias 2021

En 2021, ANE aumentó notablemente sus ventas hasta los 2.472 millones de euros respecto a unas ventas en 2020 de 1.768 millones. En segundo lugar, el margen de explotación ha mejorado también hasta una cifra de 695 millones respecto a una cifra de 543 millones en 2020.

Seguimos con el resultado antes de impuestos que se incrementa en comparación al año pasado con una cifra de 562 millones comparado con el año pasado que obtuvo unos beneficios antes de impuestos de 328 millones. Finalmente, el resultado neto alcanzó unos beneficios de 392 millones respecto a unos beneficios de 230 millones conseguidos un año antes. La parte atribuida a la sociedad dominante es de 363 millones. En todo caso, los resultados de 2021 son buenos.

Por otro lado, el resultado atribuido al balance es también positivo con una cifra de 558 millones beneficiada por los tipos de cambio.

Flujo de Caja 2021

En el año fiscal 2021, el flujo de caja operativo fue positivo y se más que dobló respecto al año pasado con una cifra de 865 millones. Continuamos con el flujo de caja de inversión que es negativo con (707) millones donde se incrementa el nivel de inversiones respecto al año pasado. Sumados los dos anteriores flujos de caja, nos daría un flujo de caja libre positivo. Finalmente, el flujo de caja de financiación es negativo con (7,80) millones de euros donde destacaría una emisión de deuda, amortizaciones de deuda y pagos de dividendos. En definitiva, el flujo de caja de 2021 sería regular, ya que se ha financiado mediante deuda financiera.

1H de 2022

En este apartado, continuamos con el análisis de los resultados de Acciona Energía para conocer si conviene tenerla en cuenta para nuestra cartera de bolsa. Ahora, nos focalizaremos en el primer semestre de 2022 donde se analizará el Pérdidas y Ganancias, Balance y Flujo de Caja.

Pérdidas y Ganancias

En este primer semestre de 2022, ANE aumentó sus ventas de forma muy destacada hasta los 2.206 millones respecto a 2021 con una cifra de 1.041 millones. El Margen de Explotación se ha incrementado hasta alcanzar una cifra de 675 millones que supone un fuerte aumento respecto al año pasado. Su beneficio antes de impuestos se ha doblado respecto al año pasado hasta alcanzar una cifra de 570 millones. Finalmente, su beneficio neto alcanzó unos beneficios de 416 millones. El resultado atribuido a la sociedad dominante es de 390. En conclusión, son muy buenos resultados.

El resultado aplicable en el Balance es positivo con 750 millones de los cuales 704 millones pertenecen a la sociedad dominante.

Balance

El Activo Total aumenta un 20% aproximadamente hasta una cifra de 12.088 millones. ANE posee un Fondo de Maniobra positivo (Activo Corriente - Pasivo Corriente). No se esperarían problemas de liquidez a corto plazo.

El Patrimonio Neto atribuido a la sociedad dominante ha aumentado hasta alcanzar una cifra de 5.586 millones.

La deuda financiera bruta a largo plazo ha aumentado hasta cerca los 2.000 millones aproximadamente. Por otro lado, la deuda financiera bruta a corto plazo también ha aumentado hasta superar los 1.000 millones. La deuda financiera bruta total está alrededor de los 3.000 millones de euros. Esta cantidad de deuda es importante, pero por ahora no sería preocupante. Actualmente, ANE está refinanciando la deuda e incrementa la cantidad bruta de deuda financiera. Esta situación tiene sus riesgos a largo plazo.

Flujo de Caja

El flujo de caja operativo se ha incrementado fuertemente hasta una cifra de 835 millones respecto al año pasado que obtuvo una cifra de 292 millones. El flujo de caja de inversión es negativo y aumenta respecto al año pasado hasta alcanzar los (732) millones debido a las inversiones realizadas. El flujo de caja libre es positivo.

Finalmente, el flujo de caja de financiación fue positivo con una cifra de 435 millones donde destacaría una emisión de deuda financiera, amortizaciones de deuda y pagos de dividendos. El flujo de caja de este semestre sigue siendo regular, ya que se ha financiado básicamente con deuda financiera. Cabe decir que está en una etapa de expansión que se financia con deuda financiera.

Análisis Bursátil

Continuando con el análisis de los resultados de Acciona Energía, ahora procederemos a realizar un pequeño análisis bursátil. A fecha de 28/10/22 (mercado cerrado), cotiza a un precio de 39,44€/acc. y capitaliza aproximadamente 12.980 millones de euros. Actualmente, la empresa no se encuentra ni en zona de máximos ni mínimos históricos.

ANE, tanto a nivel semanal como mensual, se encuentra en zona neutral.

Valoración

- Valoración Mínima: Patrimonio Neto (30/06/2022) = 5.586 millones de euros.

- Valoración Máxima: No pagaríamos más de 13.400 millones de euros.

Conclusión

Tras finalizar el análisis de los resultados de Acciona Energía para conocer si hay que invertir en ella en bolsa, se puede concluir que, a nivel fundamental, no se esperan problemas de liquidez a corto plazo ni tampoco a largo plazo. Su deuda financiera bruta a corto plazo sería totalmente afrontable. Por otro lado, la deuda financiera a largo plazo sería afrontable, pero habría que controlar que no excediera cierto límite que pueda poner en riesgo su solvencia. ANE se ha visto favorecida por la crisis energética al pertenecer al sector de las renovables.

Actualmente, ANE no se la consideraría como cara ni barata, ya que estaría dentro del rango de valoración aceptable. ANE, a largo plazo, tiene potencial para valer más a causa de la fase de expansión que está llevando a cabo en estos momentos. Si nos interesara esta empresa, lo mejor sería esperar a que alcance niveles de precios más bajos para incrementar el margen de beneficio potencial de nuestra hipotética inversión.

Ahora que ya conoces el análisis de los resultados de Acciona Energía, echa un vistazo al apartado de análisis de Forovalue.

Enlaces de interés

• Página web corporativa de Acciona Energía.
• Resultados del año 2021.
• Resultados del H1 de 2022.

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