Apple. Análisis Fundamental y Técnico

portada análisis fundamental y técnico de apple

En este artículo, realizaremos un análisis fundamental y técnico de Apple de los resultados del año fiscal 2020 (Pérdidas y Ganancias, Balance y Flujo de Caja) y, también, del primer semestre del año fiscal 2021. Además, veremos sus ratios y la valoración justa orientativa de la empresa.

Apple es una empresa americana, fundada por Steve Jobs y Steve Wozniak, que comenzó como una empresa de hardware (ordenadores) pero, actualmente, ha sido capaz de crear un ecosistema cerrado que gira en torno a sus productos. La empresa vende ordenadores portátiles o de mesa, auriculares, móviles, entre otros productos. Además, es dueña de la App Store, una tienda online de venta de aplicaciones. Pertenece al conocido grupo de empresas FAANG y cotiza en el Nasdaq con el ticker AAPL. La empresa paga un dividendo de 0,88$/acción. Dicha cifra supone una rentabilidad no superior al 1%.

A continuación, se adjuntan distintos anuncios actuales de varios de los productos que vende la compañía.

Índice
  1. Análisis Fundamental
    1. Pérdidas y Ganancias
    2. Balance
    3. Flujo de Caja
  2. Análisis Técnico
    1. Valoración
  3. Conclusión
  4. Enlaces de interés

Análisis Fundamental

Empezamos el análisis fundamental con un mero resumen informativo de la compañía.

SectorTecnología
IndustriaElectrónica de Consumo
Fin Ejercicio Fiscalseptiembre
Empleados147.000
Fuente: Morningstar

En la tabla siguiente, se presenta un resumen de las principales ratios de Apple.

Precio/Beneficio 12 m27,96
Precio/Valor contable30,42
Price/Sales TTM6,66
Crec Ingresos (media 3 a)6,19
Margen operativo24,15
Margen neto20,91
ROE 12 m73,69
Deuda/Fondos propios1,51
Fuente: Morningstar

En primer lugar, el Precio/ Beneficio es de 27,96 veces. Este dato podría señalar cierto grado de sobrevaloración. En segundo lugar, el Precio/Valor contable es de 30,42 veces. El dato es alto y podría ser otro indicio de sobrevaloración. En tercer lugar, el margen operativo y el neto son positivos y por encima del 20%. Seguimos con el ROE que es positivo. Para acabar, la ratio Deuda/Fondos propios es 1,51. Este dato no es concluyente para saber si la empresa está muy endeudada o no.

Se recomienda consultar el enlace de los resultados del año 2020 y del primer semestre de 2021 que encontrarás en el apartado de Enlaces de interés (al final del artículo) para un mejor seguimiento del análisis de las Cuentas Anuales.

Pérdidas y Ganancias

pérdidas y ganancias de apple en 2020

En el año 2020, Apple aumentó sus ventas hasta los 274.515 millones de dólares. Seguimos con el margen de explotación que es positivo y se incrementó hasta los 66.288 millones respecto a 2019. En tercer lugar, el beneficio antes de impuestos también aumenta con un total de 67.091 millones. En último lugar, el beneficio neto es positivo con 57.411 incrementándose respecto 2019 que alcanzó 55.256. Para concluir, Apple se ha visto favorecida por la situación del virus, ya que con el teletrabajo, la gente ha podido necesitar de nuevos y más potentes ordenadores, entre otros productos.

comprehensive income de apple en 2020

Tras aplicar unos ajustes de valor, el resultado neto que se aplica al Balance es de 57.453 millones de dólares. Esto supone una ligera disminución respecto al año pasado que fue de 58.037 millones.

A continuación, se procederá a analizar el primer semestre del año 2021.

pérdidas y ganancias del primer semestre de 2021 de apple

Durante el primer trimestre del año anterior, Apple aumentó las ventas respecto al mismo periodo del año anterior. El margen bruto también aumenta fuertemente respecto al año anterior. Seguimos con el margen de explotación que es positivo con 61.037 millones. El beneficio antes de impuestos alcanza la cifra de 61.590 millones. Tras aplicar impuestos, el beneficio neto se quedó en los 52.385 millones. Este primer semestre, sin duda, ha sido muy bueno.

comprehensive income del primer semestre de 2021 de apple

Tras aplicar ciertos cambios de valoración, el resultado neto aplicable al Balance es de 52.505 millones de dólares.

Balance

activos del primer semestre de 2021 de apple
pasivos del primer semestre de 2021 de apple

En el Balance del primer semestre de 2021 destaca que Apple dispone de un fondo de maniobra positivo. A corto plazo, no se esperarían problemas de liquidez. En el Pasivo No Corriente, remarcar la deuda financiera que posee de 108.642 millones. Sin embargo, esta deuda no sería un riesgo para la solvencia de la empresa. Señalar que la empresa es solvente y genera suficiente flujo de caja para pagar dicha deuda sin problemas. El Patrimonio Neto es de 69,178 millones.

Flujo de Caja

1a parte del flujo de caja de apple en 2020
2a parte del flujo de caja de apple en 2020

En el año fiscal 2020, el flujo de caja operativo fue positivo con 80.674 millones respecto a los 69.391 millones que tenía en el año fiscal 2019. Dicho aumento puede haber sido influenciada por la situación del Covid. Continuamos con el flujo de caja de inversión que es negativo con (4.289) millones. Finalmente, el flujo de caja de financiación es negativo con (86.820) millones de dólares donde destaca una importante recompra de acciones de 72.358 millones, una emisión de deuda, un pago de dividendos y una amortización de deuda. El flujo de caja de Apple es muy bueno y no se esperarían problemas de liquidez para amortizar toda la deuda que vaya venciendo.

1a parte del flujo de caja del primer semestre de 2021 de apple
2a parte del flujo de caja del primer trimestre de 2021 de apple

En el primer semestre de 2021, la empresa obtuvo un flujo de caja operativo positivo de 62.744 millones. El flujo de caja de inversión es negativo con (18.952) millones. En último lugar, el flujo de caja de financiación es negativo con (43.575) donde destaca una recompra de acciones muy importante, nueva emisión de deuda y un pago de dividendos.


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Análisis Técnico

A fecha de 16/06/21 (mercado cerrado), Apple cotiza a un precio de 129,64$/acc. y capitaliza 2,16 trillones de dólares aproximadamente. Actualmente, la empresa se encuentra en zona de máximos históricos.

rsi semanal apple
rsi mensual de apple

Tanto a nivel semanal como mensual, Apple se encuentra en zona neutral.

Valoración

(en millones de dólares) // Número de acciones= 17.021,423 millones

2021

Patrimonio Neto= 69.178

Valoración Mínima= 69.178

Valoración Máxima= 69.178 + (10*57,411)= 643.288

Precio Mínimo= 69.178/17.021,423= 4,06$/acc.

Precio Máximo= 643.288/17.021,423= 37,79$/acc. 

*La valoración máxima se calcula con el beneficio de 2020, ya que es de un año entero.

*El Patrimonio Neto se dispararía (y, por ende, la valoración) si la empresa dejara de recomprar acciones. Si este fuera el caso, la valoración máxima de la empresa podría superar el trillón de dólares.

Conclusión

Tras finalizar el análisis fundamental y técnico de Apple, se puede concluir que, a nivel fundamental, no se esperan problemas de liquidez a corto plazo ni tampoco de solvencia. Apple es una empresa con una notoriedad de marca enorme. Sus clientes son muy fieles. Es una lástima que ya no sea aquella empresa tan innovadora como en sus inicios porque realmente no lo necesita porque sigue ganando mucho dinero con las mejoras que va añadiendo a su gama de productos. Para el inversor, la clave está en adquirir sus acciones a un precio tan bajo como sea posible para poder tener cierto margen de seguridad y así, ganar dinero. Es una buena empresa pero, actualmente, el precio al que cotiza y su valoración no son atractivos.

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Enlaces de interés

Página web corporativa de Apple: https://www.apple.com/

Resultados del año 2020: https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx#tabs_content--2021

Resultados del año 2021: https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx#tabs_content--2021

Página de Apple en Morningstar: https://tools.morningstar.es/es/stockreport/default.aspx?Site=es&id=0P000000GY&LanguageId=es-ES&SecurityToken=0P000000GY]3]0]E0WWE%24%24ALL

*No olvide de realizar su análisis y de extraer sus propias conclusiones.

Si te gustado este artículo titulado Apple. Análisis Fundamental y Técnico, visita la categoría General.

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