Mapfre. Análisis Fundamental y Técnico

En este artículo, realizaremos un análisis fundamental y técnico de Mapfre de los resultados del año 2020 (Pérdidas y Ganancias, Balance y Flujo de Caja). Además veremos sus ratios. Seguiremos con su rsi semanal y mensual. Finalmente, veremos la valoración justa de la empresa.

Mapfre es una empresa española líder del sector de los seguros. Tiene presencia internacional. Trabajan con una amplia gama de seguros (vida, accidentes, vehículos, responsabilidad civil, entre otros).

Análisis Fundamental

Empezamos el análisis fundamental con un mero resumen informativo de la compañía.

En la tabla siguiente, se presenta un resumen de las principales ratios de Mapfre.

El Precio/ Beneficio es de 7,76 veces. Dicho valor sería bajo. El Precio/ Valor contable es de 0,56 veces. Esto nos indicaría infravaloración, ya que estaría por debajo de su valor contable (equivalente a 1). La media del crecimiento de los ingresos es de 0,46%. Este dato nos indica que la empresa ha obtenido una tasa de crecimiento muy baja durante estos tres últimos años. Se puede afirmar que apenas ha crecido durante dicho periodo. Los márgenes son pequeños. El ROE está bien. La ratio Deuda/Fondos propios es inferior a 1 lo que, a priori, podría indicar que la deuda es asumible.

Se recomienda consultar el enlace de los resultados del año 2020 que encontrarás en el apartado de Enlaces de interés (al final del artículo) para un mejor seguimiento del análisis de las Cuentas Anuales.

Pérdidas y Ganancias

Antes de comenzar con el análisis destacar que la empresa, como tantas otras, también ha sido afectada por el virus del Covid. En el año 2020, Mapfre redujo las ventas del negocio asegurador hasta los 21.271 millones de euros. El margen del negocio asegurador es positivo con 1.336,9 millones, pero disminuye respecto al año pasado. El resultado antes de impuestos también se reduce hasta los 1.118,5 millones respecto a un resultado de 1.279,3 millones en 2019. Finalmente, el resultado neto atribuido a la sociedad dominante fue de 526,5 millones de euros comparado con los 609,2 millones conseguidos un año antes.

Tras aplicar unos ajustes de valor, el resultado neto atribuido a la sociedad dominante que se aplica al Balance fue de 118 millones de euros. Esto supone una fuerte reducción respecto al año pasado que fue de 1.345,5 millones de euros.

Balance

El volumen del Balance disminuye hasta los 69.152,6 millones de euros. Mapfre sería solvente y no se esperarían problemas de liquidez. El Patrimonio Neto Total ha disminuido alcanzando una cifra de 9.837,8 millones de euros. La parte atribuida a la sociedad dominante también disminuye hasta alcanzar una cifra de 8.536 millones de euros.

Flujo de Caja

En el año 2020, el flujo de caja operativo fue negativo con (596) millones respecto a los (36,6) millones que tenía en 2019. Seguimos con el flujo de caja de inversión que es positivo con 1.179,2 millones, aumenta respecto al año 2019. Cabe destacar que en el caso de las empresas del sector financiero el flujo de caja de inversión juega un papel importante en la liquidez de la empresa. Finalmente, el flujo de caja de financiación es negativo con (570) millones de euros donde destacaría la deuda y el pago de dividendos.

Análisis Técnico

A fecha de 15/02/21, Mapfre cotiza a un precio de 1,562€/acc. (mercado cerrado) y capitaliza 4.780 millones de euros aproximadamente. Actualmente, Mapfre se encuentra cerca de mínimos históricos.

En resumen, tanto a nivel semanal como mensual, la empresa estaría en zona neutral.

Valoración

(en miles de euros) // Número de acciones= 3.079.553 miles

2020

Patrimonio Neto= 8.536

Valoración mínima= 8.536

Precio Mínimo= 8.536/3.079.553= 2,77€/acc.

Cabe destacar que la empresa genera beneficios y por lo tanto, la valoración justa sería superior a la valoración mínima. El potencial mínimo teórico actual hasta alcanzar su valoración mínima sería del 77,33% aproximadamente.

Conclusión

Tras finalizar el análisis fundamental y técnico de Mapfre se puede concluir que, a nivel fundamental, es solvente y no se esperan problemas de liquidez. La empresa es rentable y actualmente cotiza por debajo de su Patrimonio Neto. Por esta razón, la empresa estaría infravalorada y con un interesante potencial alcista. Remarcar la penalización que le genera el entorno de tipos de interés extremadamente bajos actual.

A nivel técnico, ya se ha mencionado que la empresa está en zona neutral tanto a nivel semanal como mensual.

Mapfre estaría infravalorada (igual que el sector financiero en general). Se espera que tras el Covid, su cotización se recupere. Más adelante, en un periodo superior de tiempo y con unos tipos de interés más altos, Mapfre debería de mejorar su rentabilidad y, por consiguiente, su valor.

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Enlaces de interés

Página web corporativa de Mapfre: https://www.mapfre.com/

Resultados del año 2020: https://www.cnmv.es/portal/Consultas/IFA/ListadoIFA.aspx?id=0&nif=A08055741

Página de Mapfre en Morningstar: https://tools.morningstar.es/es/stockreport/default.aspx?Site=es&id=0P0000A5S5&LanguageId=es-ES&SecurityToken=0P0000A5S5]3]0]E0EXG%24XMAD

*No olvide de realizar su análisis y de extraer sus propias conclusiones.

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