Molson Coors. Análisis Fundamental y Técnico.

En este artículo, realizaremos un análisis fundamental y técnico de Molson Coors de los resultados del año 2020 (Pérdidas y Ganancias y Flujo de Caja) y de la primera mitad del año 2021. Además veremos sus ratios, su rsi semanal y mensual y la valoración justa de la empresa.

Molson Coors Beverage company es una empresa multinacional productora y comercializadora de bebidas donde destaca la cerveza pero también vende otro tipo de bebidas, como el café entre otras. Su mayor presencia es en América del Norte. En segundo lugar destaca Europa.

A continuación, se presenta un desglose de las ventas según la zona geográfica donde se han producido.

Las imágenes siguientes son ejemplos de las marcas que comercializa la empresa. Pero hay muchísimas más.

Análisis Fundamental de Molson Coors

Empezamos el análisis fundamental con un mero resumen informativo de la compañía.

En la tabla siguiente, se presenta un resumen de las principales ratios de Molson Coors.

El Precio/ Beneficio es de 18,17 veces. Dicho valor sería bastante normal. El Precio/ Valor contable es de 0,79 veces. Esto nos indicaría infravaloración, ya que estaría por debajo de su valor contable. La media del crecimiento de los ingresos es de 29,38%. Este dato nos indica que la empresa ha obtenido una buena tasa de crecimiento durante estos tres últimos años. Los márgenes son bajos pero normales dentro del sector de la alimentación donde el negocio está en el volumen de venta y no tanto en el precio. Este es el mismo caso que en Seneca. El ROE es muy bajo. La ratio Deuda/Fondos propios es inferior a 1 lo que significaría que la deuda estaría controlada.

Se recomienda consultar el enlace de los resultados de los 9 meses del año 2020 que encontrarás en el apartado de Enlaces de interés (al final del artículo) para un mejor seguimiento del análisis de las Cuentas Anuales.

Pérdidas y Ganancias

Antes de comenzar con el análisis remarcar que la empresa, como tantas otras, también ha sido afectada por el virus del Covid. En los 9 meses del año 2020, Molson redujo las ventas netas hasta los 7.359,7 millones de dólares. El margen de explotación se incrementó hasta los 873,8 millones desde los 453,5 millones. El factor decisivo de este incremento es la reducción de los special items. El resultado antes de impuestos también aumenta hasta los 693,4 millones respecto a un resultado de 273,3 millones en 2019. Finalmente, el resultado neto mejoró exponencialmente alcanzando los 420,8 millones respecto los 78 millones conseguidos un año antes.

Balance

El Fondo de Maniobra es negativo pero no sería grave, ya que, como veremos más adelante, el flujo de caja es bueno. La deuda financiera a largo plazo alcanza los 7.129,5 millones reduciéndose desde los 8.109,5 millones que tenía el año pasado. El Patrimonio Neto suma un total de 13.775,6 millones de dólares donde la parte atribuida a la sociedad dominante es de 13.512,7 millones de dólares. En definitiva, la empresa es solvente y no se esperan problemas de liquidez.

A modo de información, se adjunta un desglose de la deuda a largo plazo que tiene la empresa. Todos los vencimientos de la empresa son asumibles y no debería de tener problemas de refinanciarlos en caso de necesidad.

Flujo de Caja

En los 9 meses del año 2020, el flujo de caja operativo alcanzó los 1.493,2 millones respecto los 1.288,2 millones que tenía en 2019. Seguimos con el flujo de caja de inversión que es negativo con 451,3 millones debido a un incremento de las inversiones realizadas. Finalmente el flujo de caja de financiación es negativo con 841,3 millones de dólares donde destacaría la amortización de deuda como el hecho más importante.

Análisis Técnico de Molson Coors

A fecha de 05/02/21, Molson Coors Brewing Co Class B cotiza a un precio de 49,41$/acc. (mercado abierto) y capitaliza 10,95 billones de dólares aproximadamente. Actualmente, Molson Coors se ha recuperado bien de la última caída fuerte que tuvo, pero todavía se encuentra muy lejos de los máximos históricos alcanzados en 2016.

En resumen, tanto a nivel semanal como mensual la empresa estaría en zona neutral.

Valoración

(en millones de dólares) // Número de acciones= 217.0 millones

9M 2020

Patrimonio Neto= 13.512,7

Valoración mínima= 13.512,7

Precio Mínimo= 13.512,7/217.0=62,27$/acc.

Cabe destacar que la empresa genera beneficios y por lo tanto, la valoración justa sería superior a la valoración mínima. El potencial mínimo actual hasta alcanzar su valoración mínima sería del 24,20% aproximadamente.

Conclusión

La conclusión sobre Molson Coors es que, a nivel fundamental, es solvente y no se esperan problemas de liquidez. La empresa es rentable y actualmente cotiza por debajo de su Patrimonio Neto. Por esta razón, la empresa está infravalorada.

A nivel técnico, ya se ha mencionado que la empresa está en zona neutral tanto a nivel semanal como mensual.

Una vez superemos la etapa del Covid, se estima altamente probable que Molson Coors recupere el nivel de beneficios anterior al virus. Cuando esto suceda el potencial de revalorización se incrementará aún más.

Enlaces de interés

Página web corporativa de Molson Coors: https://www.molsoncoors.com/

Resultados de los 9M 2020: http://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000024545/a15bc17a-f30d-4738-82ab-49bafe9acefc.pdf

Página de Molson Coors en Morningstar: https://tools.morningstar.es/es/stockreport/default.aspx?Site=es&id=0P000003OO&LanguageId=es-ES&SecurityToken=0P000003OO]3]0]E0WWE%24%24ALL

*No olvide de realizar su análisis y de extraer sus propias conclusiones.

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